近期(qī)，多家险企获批增加注册资本或(huò)发行资本补充债券(quàn)。

　　为(wèi)提高偿付(fù)能力，近年来，多(duō)家险企(qǐ)以增资、发债的形式(shì)“补(bǔ)血(xuè)”。今(jīn)年以来，已有7家险企增(zēng)加注册资本获批，合计(jì)增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿(yì)元资本补(bǔ)充债券。也就是说(shuō)，共有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补(bǔ)血”路上，增资和发(fā)债(zhài)较多且较为顺利(lì)的主要(yào)是大型公司，中(zhōng)小(xiǎo)险企(qǐ)增资仍比较难，很(hěn)多偿付能力不达标的中(zhōng)小险(xiǎn)企，资本金多年难以得到补充(chōng)。

　　大型险企(qǐ)“补血(xuè)”手笔大人(rén)保寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发债主(zhǔ)要(yào)是为满足业务发展和偿(cháng)付能(néng)力需要。

　　根据(jù)各公(gōng)司官(guān)网以(yǐ)及监管披露信息来(lái)看，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)7家险企(qǐ)增加注(zhù)册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获批增资的险(xiǎn)企(qǐ)多(duō)在去年发(fā)布公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到(dào)20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册(cè)资本达到278亿元；阳光保险增(zēng)资11.5亿元，注册资(zī)本达到115.02亿元；太保产(chǎn)险增资4.78亿元(yuán)，注册资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资(zī)10亿元，注册资(zī)本达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册(cè)资本达(dá)到19.8亿元(yuán)。

　　公开信息(xī)显示(shì)，今(jīn)年以来还有太平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿等(děng)9家(jiā)险(xiǎn)企发布了(le)增资(zī)公(gōng)告。

　　除增(zēng)资外，发行资本补充债券也是(shì)保(bǎo)险公司“补血(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合(hé)人寿、农银人寿、中再财险、太保产险(xiǎn)、中国人保获批在全国银(yín)行间债券市场公开发(fā)行10年期可赎回资本补充(chōng)债券，发行规模从(cóng)6亿(yì)元至120亿元(yuán)不(bù)等。其中(zhōng)，中国(guó)人保发行规模最大，为(wèi)不(bù)超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场(chǎng)发债(zhài)情况来(lái)看，根据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家险企发行(xíng)资本补(bǔ)充债(zhài)，规模达218亿元。利安人(rén)寿于3月10日发行10亿元资本补充(chōng)债(zhài)；太平再保险于3月3日(rì)发行13亿(yì)元资本补充债；农(nóng)银人寿于3月30日发行(xíng)35亿元资本补充债；中再产(chǎn)险于5月(yuè)5日发(fā)行40亿元资本补(bǔ)充(chōng)债；人保寿(shòu)险于5月25日发行120亿(yì)元资(zī)本补充债券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联合健康三次增(zēng)资失(shī)败

　　据(jù)公开信息显示，近年来(lái)增资(zī)的企业中，中小险企占大(dà)多数。

　　据(jù)中国(guó)保(bǎo)险行(xíng)业协会官网披露(lù)信息以及国家(jiā)金融(róng)监督管(guǎn)理总局官(guān)网信息(xī)显(xiǎn)示，2022年(nián)共有23家险(xiǎn)企公布增资计(jì)划，截(jié)至(zhì)目前(qián)已(yǐ)有19家公司获批增(zēng)资，其中包含(hán)上(shàng)述国寿财(cái)险(xiǎn)、太保产险等大型险企还有(yǒu)太(tài)平科(kē)技保险、安联资管(guǎn)、中(zhōng)意(yì)资(zī)管等公(gōng)司。而(ér)长城(chéng)财富(fù)保险资(zī)管、都邦财险、中银三(sān)星人寿、复星保德信人寿4家公司的增资需求(qiú)尚未被(bèi)批复。

　　从实际(jì)情况来看，大型险(xiǎn)企(qǐ)增资相对顺利(lì)且规模较(jiào)高，中小险企(qǐ)增资并不(bù)容易。

　　有(yǒu)险企(qǐ)在增资时，股东认缴并不积极。都邦财险曾(céng)披露，该(gāi)公司(sī)2022年5月17日(rì)召开临时股东大会审议通(tōng)过(guò)了有关(guān)都邦财(cái)险增资扩股(gǔ)的议案(àn)，拟增资4亿元。各增资股东将以货(huò)币(bì)方(fāng)式向公(gōng)司投入资金。但根据都邦(bāng)财(cái)险发布公(gōng)告显示，截(jié)至(zhì)2022年(nián)5月(yuè)31日，尚有(yǒu)1.1601亿(yì)股的(de)认购额度未由股(gǔ)东认购，将进入下(xià)一轮同比例增(zēng)资。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)多次(cì)尝(cháng)试增资，至今仍没有成(chéng)功。自(zì)2018年隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体开始(shǐ)，复星联(lián)合健康此前曾作出三次增资(zī)计划，但(dàn)至今仍未(wèi)成功。今(jīn)年5月23日，复星联合(hé)健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司注册资本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不(bù)达标的险企中，多家公司资本常年得(dé)不到补充。

　　根(gēn)据(jù)公开信息显示，截(jié)至一季度末，最近风险综合评级为C类险企的有华汇(huì)人(rén)寿、合众人寿、幸福人寿、长生(shēng)人(rén)寿、渤(bó)海人寿、百年(nián)人寿、三峡人(rén)寿(shòu)、华安财险、安华(huá)农险、渤(bó)海财险、富德财险、前海(hǎi)财险(xiǎn)、珠(zhū)峰财(cái)险；D类的险(xiǎn)企(qǐ)为北大(dà)方正(zhèng)人寿(shòu)、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信(xìn)号(hào)ID:VG-View）梳理发(fā)现(xiàn)，2019年以后，上(shàng)述险企中，除渤海(hǎi)财险外，均(jūn)未获批(pī)增(zēng)资。其中合众(zhòng)人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德(dé)财(cái)险、安华农险于2015年至2016年之间获批增资(zī)。

　　为(wèi)什么中(zhōng)小险企(qǐ)增资相对困(kùn)难？

　　对外(wài)经(jīng)济贸易(yì)大学(xué)保险学院教(jiào)授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市(shì)场竞争中(zhōng)不占优(yōu)势，前景不明(míng)，投资回报期较(jiào)长，经常不被投资(zī)人看好，所(suǒ)以存在增(zēng)资难的(de)问题。

　　面对增资难题，王(wáng)国(guó)军表示，中小险企应打造自己(jǐ)的核(hé)心竞争力，在某一(yī)个(gè)领(lǐng)域取得优势，成为行业翘楚(chǔ)，形(xíng)成稳定的保费和利润来源。恶性循(xún)环是(shì)中(zhōng)小保险公司容(róng)易(yì)掉落的陷阱，必须在恰(qià)当的时机找到独特的业务模式(shì)，才能(néng)逐步走向良性循环。中小险企(qǐ)保持偿付能(néng)力处(chù)于正(zhèng)常水(shuǐ)平其实并不是难事，不照抄大型保险公司(sī)的业务模(mó)式，不(bù)随波逐流，不盲目扩张，提(tí)高(gāo)资金运作能力(lì)，稳扎稳打打造公司的核心竞争力。

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