财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(c高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历è)的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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